粮源偏紧新麦价格普遍上扬
本周，河北石家庄水分12.5%以内、容重770克/升以上的新麦制粉企业进厂价在2440元/吨左右，山东济南2420元/吨左右，河南郑州2320元/吨左右；安徽宿州水分13.5%以内、容重770克/升以上的新麦进厂价在2320元/吨左右，江苏徐州2320元/吨左右。大部地区均较上周上涨20元/吨，较月初上涨40元/吨。
9月份主产区小麦价格均有明显上涨，主要有三方面原因。一是在中秋佳节效应的带动下，各大制粉企业为中秋备货，开工率明显提升，采购小麦需求明显增加；二是在今年小麦产量和质量双降的大背景下，小麦托市收购数量已经超过去年同期，且收购速度快于去年同期，有力推升小麦价格，截至9月15日，全国共收购托市小麦约2770万吨，高于去年同期的2004万吨；三是由于托市收购推进，市场粮源比去年明显偏紧，贸易商看涨预期较强，持粮看涨心理较重，也对小麦价格形成支撑。
笔者预计，后期小麦价格仍将以稳步上涨为主，但由于面粉价格保持稳定，出现麦强粉弱格局。在麦强粉弱的影响下，制粉企业经营压力有增无减，面粉行业的利润微薄。
由此，制粉企业开工率下降，小麦采购趋缓，小麦价格涨势也将有所放缓。需要注意的是，国家通常会在10月份公布下一年的小麦最低收购价，该价格的公布将对后期小麦价格产生较大影响，需要持续关注。
采购谨慎优普小麦价差偏小
本周，“藁优2018”小麦河北石家庄进厂价为2650元/吨左右，山东菏泽2590元/吨左右，河南新乡2590元/吨左右；“郑麦366”山东菏泽进厂价为2560元/吨左右，河南郑州2560元/吨左右；“济南17”山东菏泽进厂价为2520元/吨，江苏南京2540元/吨左右。上述价格均较9月初上涨约60元/吨。
受中秋节效应提振，9月份普麦价格上涨明显，优普麦价差曾一度缩小至100元/吨，而去年9月份优普麦价差基本稳定在300元/吨左右。前期优质小麦价格保持稳定，其一是今年普通小麦由于天气原因，产量和质量均有所下降，而优质小麦产区并未受到较大影响，产量和质量均好于去年；其二是优质小麦市场的采购竞争不如普通小麦市场激烈，普通小麦市场除托市收购挤占粮源外，制粉企业、部分饲料企业、粮库及贸易商也竞相采购粮源，
相比之下，优质小麦市场采购主体主要是制粉企业及粮库和贸易商，加上去年优质小麦贸易商普遍亏损，今年对优质小麦采购更为谨慎。
消化库存面粉价格维持稳定
本周，河北石家庄制粉企业特一粉出厂价为3020元/吨左右，山东济南3000元/吨左右，河南郑州2980元/吨左右，江苏徐州2980元/吨左右，安徽宿州2980元/吨左右，基本与上周持平。目前，中秋假期已过，制粉企业开工率有所回调。监测显示，本周制粉企业开工率在57%左右，较上周下降1个百分点。
进入9月份，各大面粉厂为中秋节备货，均提高开工率，面粉产量增加，竞争激烈，各面粉企业为保市场均未上调面粉价格。当前，中秋假期已过，面粉企业开工率回调，但由于节前大量备货，节后一段时间需要集中消化库存，面粉出厂价格暂时没有上调的迹象，短期内将依旧维持稳定。
距离“十一”长假还有一周时间，预计“十一”之前面粉价格上涨的可能性不大。但“十一”长假之后，面粉企业库存基本消化完毕，同时受小麦价格上涨推动，届时面粉价格将会上涨。
保证利润麸皮次粉价格上调
目前小麦价格稳步上涨，而面粉价格保持稳定。同时，天气逐渐转凉，次粉和麸皮保存时间有所延长，制粉企业为保利润，次粉和麸皮价格均有所上调。
监测显示，当前山东济南制粉企业麸皮出厂价为1180元/吨左右，河南郑州1200元/吨左右，河北石家庄1180元/吨左右，江苏徐州1200元/吨左右，安徽宿州1210元/吨左右，均比上周上涨20～40元/吨。河北石家庄次粉出厂价为1640元/吨左右，河南郑州1600元/吨左右，山东济南1570元/吨左右，广东广州1740元/吨左右，大部地区较上周上涨20元/吨。
由于小麦价格上涨，面粉价格保持稳定，次粉及麸皮价格上调，制粉企业理论制粉加工利润基本维持稳定。国家粮油信息中心监测显示，9月21日，河北石家庄制粉企业理论面粉加工利润为-49元/吨；山东济南为-48元/吨，河南郑州为54元/吨，三地平均亏损15元/吨左右，与上周基本持平。
